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“石油时代”终于要回来了,中石油你还敢买吗?

来源:石油聘 时间:2018-01-16 作者:石油聘 浏览量:
2018年1月12日,布伦特原油最高触及70.05美元/桶。十分令人关注的是,上一次油价达到这一水平,还是在2014年12月期间,彼时距离油价跌破100美元/桶仅3个月时间。
终于...终于回到了70美元油价的时代!石油的大时代,hmm...有点夸张了,石油的时代终于又要来了!
石油价格的推动之下,石油股票迎来2018年开年狂欢。
“三桶油”—中国石油(601857,股吧)、中国石化(600028,股吧)、中海油服(601808,股吧)今年以来分别上涨8.16%、16.64%和11.55%。重仓中石油的亲们还好吗?
1月12日24时,2018年第一轮成品油调价窗口将开启。从国家发改委获悉,此次油价调整具体为:

每吨汽油上调180元、柴油上调175元。折合90号汽油每升上调0.13元,92号汽油每升上调0.14元,95号汽油每升上调0.15元,0号柴油每升上调0.15元。按一般家用汽车油箱50L容量估测,加满一箱92号汽油将多花费约7元。

据悉,2017年国内成品油调价以“十一涨六跌八搁浅”的格局收官,涨势占据上风。2017年累计来看,汽油共计上调了435元/吨,柴油共计上调了420元/吨。

2018年,将是石油行业“大年”吗?

对于2018年国际油价的走势,目前业内认为影响最大的基本因素有三个:

美国页岩油产量,OPEC减产协议执行,世界经济的发展。

1、美国页岩油

石油价格最大的威胁点,页岩油产量最近也有所降温。2015-2017 年,页岩油体现出其充分的产量韧性。从近 3 个月情况来看,页岩油主要产区—Permian 产区的单机产量已经出现下滑。数据上看来,美国页岩油钻机数量作业效率均录得下滑。另外,基于页岩油的高衰退性,美国页岩油老井衰减预测也不容乐观。
美国能源信息情报署(EIA)发布的短期预测中,预测2018年美国原油日产量达到1027万桶/日,比2017年增长近100万桶/日(同比增长11%),贡献者主要来自二叠纪盆地页岩油。那美国石油产量这一涨势,会威胁油价吗?
需要注意的是,虽然美国页岩油开采火热,但其实也有短板。美国页岩油的开采极度依赖融资,投资者的态度在很大程度上决定了项目能否开展。2017年国际油价虽然有所好转,但很多大型页岩油公司仍在亏损中,这对投资页岩油的股东而言可不是个好消息。

在经历了近4年的石油寒冬后,油价回暖后是否要立即追加投资,页岩油的投资者必然会比以往更加谨慎,毕竟投资者要考虑油价回落的风险和投资回报空间。目前已有页岩油投资者表示,会更加注重投资回报,而不是油价一涨就增产。

所以在2018年,难以看到页岩油疯长拉低油价的情况出现。

2、OPEC减产协议执行

对于近期油价的暴涨,石油市场对于OPEC减产协议崩溃的担忧开始增加。在上周二,伊朗石油部长尚甘尼表示,因页岩油缘故, OPEC不是很希望布伦特油价升至60美元以上。这一发言更加剧了这种担忧。

沙特作为OPEC最大石油产量国,在很大程度上决定了OPEC的意志。需要注意的是,沙特目前正在积极寻求经济改革。沙特阿美石油公司的IPO,将是沙特改革的重头戏之一,而其IPO需要高油价的支撑。

此外,过去三年OPEC同页岩油打价格战,结果是两败俱伤,OPEC不仅没杀死页岩油,反而让其更强大。

所以在2018年,很难再看到OPEC和页岩油打价格战这种“暴力”行为。

OPEC伤敌一千自损八百的战略已被证明是徒劳的,稳固油价才是稳固OPEC国家利益的根本。

3、世界经济的发展

国际油价在近半个世纪以来,基本是和世界经济走势并行的。在2018年1月9日,世界银行发布的《全球经济展望》中,将2018全球经济增速预期调高至3.1%,并表示全球经济将在2018年迎来金融危机后的全面复苏。
从经济层面上看,全球对石油的需求将处于较为平稳状态,无明显不利因素存在,石油行业长存的大根基在2018年是稳固的。EIA预测2018年全球石油的需求量将增加170万桶/日,比此前的预测上调了100万桶/日。
从这三大基本因素看,2018年油价更可能出现的是稳中有进,大幅回落的几率将是极小的。

瑞典北欧斯安银行的首席大宗商品分析师Schieldrop表示,伊朗380万桶/日的产量对原油市场造成较大影响。尽管当前局势下不太可能维持这一数字,但伊朗产量很可能将布伦特原油价格推升至100美元/桶。当前欧佩克集团减产量为150-200万桶/日,有助于油价恢复,但不足以应对油价的强势上扬。地缘政治风险也将明显左右油价,例如伊拉克库尔德和利比亚局势。

Schieldrop表示,虽然这样的情况发生概率不大,油价很有机会年内在在70~80美元之间获得新的平衡点,这对于上下游都是非常好的价格。在这个价格区间内,绝大部分上游开采处于盈利的状态,而对于炼化而言,也是消耗石油和生产汽油之间一个非常好的平衡点。
石化行业整体向好

近期油价不断飙升,与之相关的石油勘探、油服、化工等产业链的投资机会也逐步显现。

石油价格上涨使得石化行业景气度水涨船高。招商证券(600999,股吧)统计数据显示,根据去年上市公司的三季报,在54家石化上市公司中,前三季度总营收达3.72万亿元,同比增长30%;归属于上市公司的净利润729 亿元,同比增长177%。如果排除掉中石油和中石化,前三季度营业收入合计5189亿元,同比增长49%;归属于上市公司的净利润为171.6 亿元,同比增长477%。

在油价逐步上涨的带动下,勘探及开发板块受益于盈利向好的预期,油服行业开始复苏,同时炼化板块的股价也有望跟随油价上涨而反弹。石化行业新财富第三名分析师谢建斌预计,如果油价稳定在65美元/桶以上,石油公司后续资本支出将提升,油服公司就有望迎来量价齐升。

油价的持续上涨正吸引机构积极布局。从资金布局的情况看,海外机构通过沪港通多次买入中国石化。

Wind数据显示,2017年以来,北上资金买入中国石化的情况,曾5次出现在沪股通前十大活跃股名单上。其中,11月7日北上资金净买入0.9584亿元。在业内人士看来,海外资金持股周期较长,看好长期趋势才会买入。

从机构布局的情况看,王亚伟管理的多只产品,已经开始建仓石油炼化龙头华锦股份。截至去年年三季度末,昀沣5号持有943万股,昀沣6号持有565万股。至于积极布局海外油气资源、发力打造LNG一体化布局的中天能源,王亚伟管理的昀沣4号去年年三季度买入804万股。

在这个乱糟糟的世界中,石油行业也许反而是一个避风港,本文由石油英才网小编转载。

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